中国証券監督管理委員会は、「上場企業の投資家関係管理ガイドライン」を公表しました。
May 16,2024
新たな証券法および国務院による上場会社の品質をさらに向上させるための意見（国発〔2020〕第14号）を実施し、上場会社における投資家関係の管理を一層規範化するため、中国証券監督管理委員会（CSRC）は『上場会社の投資家関係管理ガイドライン』（以下「ガイドライン」という）を公布しました。同ガイドラインは2022年5月15日から施行されます。
ガイドラインは、一般原則、投資家関係管理の内容と手法、組織と実施、および補則を含む32条からなり、主に以下の内容を定めています。
まず、投資家関係管理の定義、適用範囲および原則をさらに明確化すること。投資家関係管理を、内容、手法、目的の各側面から定義する。本ガイドラインが中国の会社法に従って設立され、中国の証券取引所に上場している株式会社に適用されることを明確にする。中国で株式またはデポジタリー・レシートを発行し上場している外国企業も、本ガイドラインを参考としなければならない。コンプライアンス、平等、積極性、誠実の4つの基本原則を定める。
第二に、近年の良好な実践をさらに固めながら、投資家関係管理の内容と手法を一層充実・拡充すること。インターネットやニューメディアなど新時代の発展動向に適応し、電話やファクスといった従来のコミュニケーションチャネルに加え、ウェブサイト、ニューメディアプラットフォーム、投資家教育拠点などの新たなチャネルも導入する。また、投資家説明会の開催について特別な規定を設け、その質と効果を高めることで、企業が価値を伝える架け橋となり、投資家が価値を発見できるよう努める。上場企業が投資家関係管理において担う主な責任を明確にする。新たな発展理念の要請に沿い、コミュニケーション内容において環境・社会・ガバナンス（ESG）情報の開示を強化する。上場企業における投資家関係管理に関するアーカイブの管理および活用メカニズムを明確にする。
第三に、上場企業における投資家関係管理の組織と実施をさらに明確化するとともに、上場企業に対する制約を強化します。運用レベルでは、投資家関係管理に関する制度の策定、部門設定、責任主体、人員配置および研修について、より一層明確にします。上場企業における「重要な少数派」の主な責任を強化し、取締役会秘書や専門担当者に加えて、支配株主、実質的支配者、取締役、監査役および経営陣に対しても要求を課し、彼らが投資家関係管理において遵守すべき禁止事項を明確にします。投資家に対しては、株主としての意識を高め、自らの権利を合法的に行使し、理性的で成熟した投資文化を形成するよう奨励します。また、中国証券監督管理委員会およびその派出機関が、法律に基づき上場企業の投資家関係管理を監督・管理することを明確にします。さらに、証券取引所や上場企業協会などの自己規制機関が、自主的な管理のために自己規制ルールを策定することを明確にします。
ガイドラインの策定過程において、中国証券監督管理委員会（CSRC）は社会から公開で意見を募集し、シンポジウムや書面による協議を通じて関係各者からのフィードバックに耳を傾けました。一般市民はガイドラインの内容を支持しており、CSRCは各方面から提出された改正・改善の提案を慎重に検討し、合理的な提案を取り入れました。
投資家関係管理の強化は、上場企業の品質向上に向けた重要な施策であり、投資者保護の鍵となる側面でもあります。今後、中国証券監督管理委員会（CSRC）は、具体的な監督業務において、上場企業に対しガイドラインで提案された措置を真摯に実施するよう促し、上場企業と投資者との効果的なコミュニケーションを強化し、コーポレート・ガバナンスの改善を推進するとともに、特に中小投資者の合法的権益を効果的に保護していきます。
